แปลงานวิจัยเรื่อง Technical analysis and individual investors

แปลงานวิจัยเรื่อง Technical analysis and individual investors

งานวิจัยค้นพบว่าผู้ลงทุนที่ใช้การวิเคราะห์เทคนิคอลและการเทรดบ่อยๆ จะตัดสินใจแย่ ส่งผลให้มีผลตอบแทนต่ำกว่าผู้ลงทุนแบบอื่น คนที่บอกว่าใช้เทคนิคอลมักมีแนวโน้มที่จะมีการคะเนของการเติบโตในตลาดระยะสั้นแบบไม่ได้สัดส่วน จะถือพอร์ตที่ลงทุนแบบเน้นๆมากกว่า ซึ่งจะซื้อหุ้นที่ราคาสูงกว่า และมีแนวโน้มที่จะเสี่ยงบนจุดกลับตัวน้อยกว่า เลือกการลงทุนที่เสี่ยงในสัดส่วนที่สูงในอัตราส่วนที่สูงว่าระหว่างความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบไปจนถึงความเสี่ยงเต็มขั้น และนิยมไปลงทุนในออปชั่น (อนุพันธ์)มากกว่า และได้ผลตอบแทนน้อยกว่า

นักลงทุนแบบเทคนิคอลโดยไม่มีการวิเคราะห์พื้นฐานจะมีประสบการณ์น้อยกว่า และมีอายุโดยเฉลี่ยน้อยกว่าและมักจะเป็นผู้ชาย คนที่เล่นแบบอนุพันธุ์จะใช้เทคนิคอลมากกว่าแบบอื่น

งานวิจัยระบุว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นเหมือนเครื่องมือในการแสดงออกของอคติผ่านการเทรด เป็นการแสดงออกให้เห็นถึงการมองโลกในแง่ดีเกินเหตุและมั่นใจเกินไป และไม่ค่อยมีเป้าหมายในการทำให้ทุนเติบโต แต่มีเป้าหมายในการเล่นเป็นงานอดิเรก และมีเป้าหมายหลักคือการเก็งกำไร ยกเว้นกลุ่มที่ใช้เทคนิควิเคราะห์พื้นฐานและเทคนิคอลร่วมกัน

การเทรดแบบเทคนิคอลแทบไม่มีประโยชน์กับรายย่อย ที่จะต้องเจอการเสียค่าคอมเยอะกว่า และต้องพิจารณาถึงค่าเสียเวลาในการจะเป็นผู้เชี่ยวชาญของการเก็งกำไรค่าเงิน และต้องคอยติดตามข่าวสารตลาดในทุกวัน ค่าคอมที่สูงเกิดจากการที่นักลงทุนเล่นตามกฏเทคนิคที่ต้องรับความเสี่ยงอย่างเลี่ยงไม่ได้

นักลงทุนที่มีความทะเยอทะยานมากกว่าและคนที่เล่นพอร์ตแบบเน้นๆมากกว่าจะเทรดเยอะกว่า นักลงทุนที่รวยกว่าจะมีหุ้นที่มีกำไรเยอะกว่า แต่จะได้กำไรจากอนุพันธ์ต่ำกว่า นักลงทุนที่ประสบการณ์มากกว่าจะเทรดน้อยครั้งกว่า ในขณะที่คนที่ชอบความเสี่ยงสูงจะเทรดบ่อยกว่า

มีคำเรียกว่า high roller ในการเรียกนักลงทุนที่เก็งกำไรสูง คนพวกนี้จะใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นกลยุทธและหวังเงินจากการลงทุนระยะสั้น โดยคนเหล่านี้มีนิสัยพฤติกรรมเหมือนนักลงทุนที่ชอบแทงหวยในหุ้น

นักลงทุนรายย่อยมีแนวโน้มที่จะซื้อหุ้นที่เหมือนล็อตเตอรี่ ซึ่งหุ้นพวกนี้มีราคาแพงเกินไป กลุ่มที่ไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญจะใช้ชาร์ตราคาในการทำนายราคา และมีแนวโน้มสูงมากที่จะพนันบนเทรนด์ โดยมีอคติสูงกว่าเมื่อเทรนด์ในอดีตขึ้นมากกว่าลง และเชื่อว่ามันคือการแสดงออกถึงสิ่งที่ซ่อนอยู่ เมื่อมีข้อมูลอธิบายสาเหตุของเทรนด์ พวกเขาจะพนันของความต่อเนื่องไม่ใช่จุดกลับตัว และมักไม่ขายบนเทรนด์ นักเล่นแบบเทคนิคอลจะพนันบนจุดกลับตัวน้อยกว่านักลงทุนแบบอื่น  การจะแก้ได้คือต้องเปลี่ยนมุมมองใหม่ในการมองรูปแบบจำลองที่ซ่อนอยู่นั้น

คำแนะนำทั่วไปสำหรับนักลงทุนรายย่อยคือให้จำกัดความพยายามในการชนะตลาดและให้ลงทุนพอร์ตราวกับว่าตลาดมีประสิทธิภาพ ทำแบบนี้แล้วจะช่วยเลี่ยงการทำลายตัวเองเนื่องจากผลของความอ่อนแอทางจิตวิทยาของตัวเอง